去年11月見頂以來，水泥價格一路走低，需求下降明顯，國家統計局數據顯示，今年上半年，國內水泥累計產量為9.77億噸，同比下降15%，產量創2012年以來同期最低水平。其中，6月水泥產量為1.96億噸，同比減少12.9%。

“需求下降太快是今年水泥行業不景氣的核心問題。”業內人士表示，作為水泥行業的重要下游產業，房地產行業在今年上半年的景氣度低迷，影響水泥需求持續走低，相關水泥企業面臨去庫存壓力。

那么行業利潤承壓之勢什么時候能夠改善呢?業內人士認為，從需求層面來看，下半年基建持續發力，隨著重點基建項目的逐步落地，預計需求將有所恢復。但是由于房地產仍未企穩，地產對水泥需求拖累因素仍在，水泥需求可能會出現季節性回暖，增長幅度有限。

從供給面來看，整個行業正通過錯峰生產等方式來降低庫存。8月以來，全國多地繼續增加錯峰天數。遼寧、吉林、黑龍江三省陸續要求區域內所有熟料生產線自8月1日起停窯30天。山西、河北、山東、河南等地錯峰停窯計劃增加到20天，四川8月份停窯達到14天，貴州三季度停窯達到50天。

受此影響，部分地區水泥價格穩中有升。上周全國高標水泥含稅均價為417.28元/噸，環比上漲0.24%。據悉，華北地區水泥價格開始推漲，京津冀地區水泥企業再次公布價格上調50-55元/噸。東北地區水泥價格保持平穩，遼寧沈陽、遼陽地區水泥價格漲后保持穩定，計劃9月份繼續執行錯峰生產。

不過，值得注意的是，受水泥價格下滑、銷售不及預期等因素影響，水泥行業上市公司上半年整體業績不佳。但從二季度看，25家水泥行業上市公司中有18家凈利潤環比增長。下游基建、地產開工率回升，水泥需求有所恢復。

上半年25家水泥行業上市公司共實現營業收入2565.83億元，相比上年同期的2257.79億元增長13.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為211.86億元，相比上年同期的271.57億元下降21.99%。分季度來看，18家第二季度業績環比好轉。天山股份（000877）、冀東水泥、金隅集團、祁連山（600720）、寧夏建材（600449）、西部建設（002302）等9家水泥企業第二季度歸屬于上市公司股東的凈利潤比一季度均增加超過1億元。

此外，近期機構也在扎堆調研區域水泥相關公司。8月29日，上峰水泥（000672）披露的投資者關系活動記錄表顯示，公司于8月24日接受了近百家機構單位和個人投資者調研，機構類型覆蓋基金公司、證券公司、保險公司等。8月31日，寧夏建材披露，公司于前一日舉行業績說明會并接受國君證券、國海證券、中銀國際證券、長江證券、摩根士丹利、UBS等十余家機構調研。8月26日，天山股份亦披露，公司于8月24日接受中金公司（601995）、海通證券、中銀證券（601696）等10余家機構調研……

“七八月份需求環比逐漸恢復，但因高溫、降雨等因素影響，當前仍處弱勢；下半年的水泥需求將呈現一個穩步回升的態勢，尤其在進入9月份以后是一個傳統旺季。”對于下半年，天山股份在調研中表示。

多位業內人士均表示，水泥行業到了結構調整和綠色轉型發展的關鍵時期，整個行業都在探尋出路。

來源：水泥網APP